（转自：EB金工）

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阐发发布日历：2025年7月7日

分析师：祁嫣然 执业文凭编号：S0930521070001

分析师：马元心 执业文凭编号：S0930524070012

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纲目

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市集阐述综述：大类财富方面，本周（下文如无零散证实，本周均指代2025.6.30-2025.7.4）国内权益市集涨势接续，沪深300高涨1.54%，黄金价钱大涨。行业方面，本周钢铁、建筑材料、银行行业涨幅居前，运筹帷幄机、非银金融、好意思容照应行业跌幅居前。基金市集方面，本周各类基金指数均终了正收益，权益类基金净值阐述占优，其中正常股票型基金高涨1.60%。

基金居品刊行情况：本周国内新基市集热度回落，新成立基金23只，系数刊行份额为53.28亿份。其中股票型基金13只、债券型基金4只、搀杂型基金5只、FOF基金1只。全市集新刊行基金36只，从类型来看，股票型基金25只、债券型基金6只、搀杂型基金5只。

基金居品阐述追踪：永久行业主题基金指数方面，本周各赛说念主题基金净值接续高涨，医药主题基金净值涨幅重居首位，TMT、国防军工主题基金本周阐述相对较弱。适度2025年7月4日，本周医药、金融地产、行业轮动、行业平衡、周期、新动力、花消、国防军工、TMT主题基金涨跌幅差异为5.70%、1.60%、1.49%、1.23%、1.10%、1.02%、0.93%、0.68%、0.45%。

ETF市集追踪：本周股票型ETF资金保执流出，主要减仓大盘宽基ETF，港股ETF资金执续显赫流入。股票型ETF本周收益中位数为1.35%，资金净流出208.17亿元。港股ETF本周收益中位数为-0.75%，资金净流入78.21亿元。跨境ETF本周收益中位数为1.32%，资金净流入3.75亿元。商品型ETF本周收益中位数为1.12%，资金净流入22.40亿元。

宽基ETF方面，本周科创板主题ETF资金终了净流入，系数流入8.4亿元；其余各类宽基ETF资金净流出，大盘宽基ETF系数流出232.98亿元。行业ETF方面，本周金融地产主题ETF资金净流入较着，系数流入33.12亿元，TMT主题ETF资金流入领域次之，系数流入31.11亿元。

基金仓位高频监控：主动偏股基金仓位高频估测终结显现本周主动偏股基金仓位相较上周下降0.44pcts。从行业设立动向看，医药生物、国防军工、电子等行业获资金增配，有色金属、家用电器、电力斥地等行业遭资金减执。

ESG金融居品追踪：本周新刊行绿色债券12只，已刊行领域系数334.61亿元。国内绿色债券市集稳步发展，适度2025年7月4日，绿色债券市集累计刊行领域系数4.63万亿元，刊行数目系数3954只。

基金阐述方面，主动权益型、股票被迫指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数差异为1.22%、1.89%、0.15%。低碳经济、碳中庸、一带沿途主题基金阐述较着占优。适度2025年7月4日，国内基金市集存量ESG基金共213只，领域系数1345.39亿元。

风险请示：阐发数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史事迹不代表翌日；基于定量模子测算基金仓位终结，和内容仓位存在相反。

1、市集阐述综述

1.1、大类财富阐述

大类财富方面，本周（下文如无零散证实，本周均指代2025.6.30-2025.7.4）国内权益市集涨势接续，沪深300高涨1.54%，黄金价钱大涨。具体来看，COMEX 黄金高涨4.20%、标普500高涨1.72%、沪深300高涨1.54%、创业板指高涨1.50%、上证综指高涨1.40%、深证成指高涨1.25%、中证500高涨0.81%、中证全债高涨0.17%、恒生指数下降1.52%、原油指数下降5.31%。

1.2、行业指数阐述

行业方面，本周钢铁、建筑材料、银行行业涨幅居前，运筹帷幄机、非银金融、好意思容照应行业跌幅居前。本周钢铁、建筑材料、银行行业涨幅居前，差异高涨5.06%、3.96%、3.77%，运筹帷幄机、非银金融、好意思容照应行业跌幅居前，差异下降1.28%、0.72%、0.55%。

1.3、基金市集阐述

基金市集方面，本周各类基金指数均终了正收益，权益类基金净值阐述占优，其中正常股票型基金高涨1.60%。从本周阐述看，正常股票型基金、偏股搀杂型基金、股票指数型基金、偏债搀杂型基金、搀杂债券型二级、搀杂债券型一级、中永久纯债型、短期纯债型基金、货币市集基金涨跌幅差异为1.60%、1.25%、1.07%、0.43%、0.38%、0.23%、0.14%、0.10%、0.02%。

2、基金居品刊行情况

2.1、新成立基金

本周国内新基市集热度回落，新成立基金23只，系数刊行份额为53.28亿份。其中股票型基金13只、债券型基金4只、搀杂型基金5只、FOF基金1只。本周新成立基金刊行份额最大的是安信价值共赢A(024457.OF)，刊行份额为8.57亿份，安信价值共赢A为搀杂型基金。

2.2、新刊行基金

全市集新刊行基金36只，从类型来看，股票型基金25只、债券型基金6只、搀杂型基金5只。

2.3、待刊行基金

下周至市集待刊行基金共39只，从类型来看，股票型基金15只、债券型基金13只、搀杂型基金8只、REITs2只、国外(QDII)基金1只。

2.4、基金报会和审批

本周新增报会居品数目为39只。

3、基金居品阐述追踪

3.1、主动权益型基金

咱们在2022年6月1日发布的阐发《构建基金行业主题标签，定位细分赛说念优质居品——主动偏股基金评价与运筹帷幄系列之二》建议构建主动偏股基金好意思满的行业主题和细分赛说念标签。为投资者在财富设立、主题投资、居品遴选上的各类化需求提供扶直，同期构建行业主题基金指数，为投资者提供计算主题基金风险收益情况的器具。跟着市集情况变化，基金在不同的运作技巧内相通呈现出不同的行业主题特征，短期呈现的行业主题特征在永久中相通会发生变化，咱们通过不雅察基金在近四期中报/年报的执仓信息判断其永久的行业主题标签，将基金的永久行业标签区别界说为行业主题基金、行业轮动基金和行业平衡基金。

永久行业主题基金指数方面，本周各赛说念主题基金净值接续高涨，医药主题基金净值涨幅重居首位，TMT、国防军工主题基金本周阐述相对较弱。适度2025年7月4日，本周医药、金融地产、行业轮动、行业平衡、周期、新动力、花消、国防军工、TMT主题基金涨跌幅差异为5.70%、1.60%、1.49%、1.23%、1.10%、1.02%、0.93%、0.68%、0.45%。

主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为1.16%。其中净值阐述最佳的五只基金差异是红土改动医疗保健(010434.OF)、招商丰韵A(006364.OF)、易方达医疗保健A(110023.OF)、富国医药成长30(009162.OF)、汇丰晋信时期前卫A(014917.OF)，一周净值涨跌幅差异是13.39%、10.99%、10.89%、10.48%、10.45%。

3.2、股票被迫指数型基金

股票被迫指数型基金的净值涨跌幅中位数为1.33%。其中净值阐述最佳的五只基金差异是港股通改动药ETF(159570.SZ)、港股改动药ETF(159567.SZ)、游戏ETF(159869.SZ)、游戏ETF(516010.SH)、恒生医疗ETF(159506.SZ)，一周净值涨跌幅差异是7.45%、7.29%、6.94%、6.93%、6.74%。

3.3、纯债型基金

纯债型基金的净值涨跌幅中位数为0.14%。其中净值阐述最佳的五只基金差异是博时裕安一年定开债(002447.OF)、华润元大润享三个月定开A(018458.OF)、博时裕昂纯债A(002970.OF)、兴业6个月如期怒放(005340.OF)、星河睿嘉A(006071.OF)，一周净值涨跌幅差异是1.31%、0.95%、0.71%、0.41%、0.4%。

3.4、搀杂债券型基金

搀杂债券型基金的净值涨跌幅中位数为0.3%。其中净值阐述最佳的五只基金差异是富国稳进答复12个月执有A(010029.OF)、天弘添利LOF(164206.SZ)、易方达鑫转招利A(006013.OF)、富国诚益答复12个月执有A(012576.OF)、华商丰利增强定开A(003092.OF)，一周净值涨跌幅差异是2.21%、1.74%、1.61%、1.61%、1.55%。

3.5、REITs基金

咱们在2022年7月7日发布的阐发《构建公募REITs系列指数，终了更优的财富设立战略》中为投资者提供一种基于指数化投资想想、诳骗REITs指数进行财富设立的新视角。阐发构建好意思满的REITs系列指数玄虚响应REITs市集阐述，提供计算不同底层财富、名目类型的细分REITs指数，何况筹议到REITs的高分成特色，均提供价钱指数和全收益指数。运筹帷幄中继承分级靠档的圭表以确保运筹帷幄指数的份额保执相对自若，当样本因素名单或样本因素的转移市值出现非来去因素的变动时（如新发、扩募等），继承除数修处死保证指数的连结性。翌日REITs居品潜在市集空间重大，来去流动性将灵验陶冶，建议永久投资者积极温煦REITs财富指数化投资的契机。

适度2025年7月4日，本周REITs市集举座回暖，REITs玄虚指数高涨0.87%。底层财富指数方面，产权类REITs指数高涨0.74%，特准遐想权类REITs指数高涨1.05%。细分名目指数方面，生态环保REITs指数阐述上风较着，高涨2.44%。

4、ETF市集追踪

本周股票型ETF资金保执流出，主要减仓大盘宽基ETF，港股ETF资金执续显赫流入。股票型ETF本周收益中位数为1.35%，资金净流出208.17亿元。港股ETF本周收益中位数为-0.75%，资金净流入78.21亿元。跨境ETF本周收益中位数为1.32%，资金净流入3.75亿元。商品型ETF本周收益中位数为1.12%，资金净流入22.40亿元。

宽基ETF方面，本周科创板主题ETF资金终了净流入，系数流入8.4亿元；其余各类宽基ETF资金净流出，大盘宽基ETF系数流出232.98亿元。行业ETF方面，本周金融地产主题ETF资金净流入较着，系数流入33.12亿元，TMT主题ETF资金流入领域次之，系数流入31.11亿元。

5、基金仓位高频监控

动作国内困难的机构投资者之一，主动偏股基金的股票仓位变化一直是市集热衷于温煦和追踪的话题。关联词公募基金对于仓位的露馅频率较低，因此投资者相通在公开信息的基础上继承各类定量圭表进行相对高频的仓位测算。现在主流方式所以基金逐日露馅的净值序列为终结，诳骗带抑制条目的多元回来模子，在基准好像构建的其他财富序列组成的自变量中寻找基金仓位的最优臆想终结。市集对于自变量组合序列的遴选和构建、回来模子中式、样本加权方式等测算圭表的细节运筹帷幄已较为充分，咱们差异构建各只基金的模拟组合陶冶仓位估算的准确进度，计算主动偏股基金举座仓位的变动趋势，何况在此基础上进一步测算其在各行业赛说念的最新投向偏好，具体运筹帷幄方式请参阅咱们在2022年9月18日发布的阐发《国内公募基金费率的发展近况和变化趋势》。

主动偏股基金仓位高频估测终结显现本周主动偏股基金仓位相较上周下降0.44pcts。从行业设立动向看，医药生物、国防军工、电子等行业获资金增配，有色金属、家用电器、电力斥地等行业遭资金减执。

6、ESG金融居品追踪

6.1、绿色债券

国内绿色债券市集稳步发展，适度2025年7月4日，绿色债券市集累计刊行领域系数4.63万亿元，刊行数目系数3954只。本周新刊行绿色债券12只，已刊行领域系数334.61亿元。本期刊行领域最大的绿色债券为中国建筑银行股份有限公司2025年绿色金融债券(第一期)(债券通)(品种一)，刊行领域为200亿元，召募资金将用于《绿色债券扶直名目目次[2021年版]》规章的绿色产业名目。（注：绿色债券包括正常绿色债券、蓝色债券、碳中庸债券。）

6.2、ESG基金

ESG基金主要分为两类，ESG主题基金在投资战略中玄虚环境、社会、措置三方面因素，频繁使用ESG整合、负面筛选、正面筛选进行投资主见遴选；泛ESG基金投资战略仅粉饰ESG中一到两个方面因素，频繁进行主题投资。细分主题方面，在咱们的筛选口径下，ESG主题基金包括“ESG”、“可执续”、“职守投资”主题；环境主题泛ESG基金包括“低碳”、“碳中庸”、“绿色”、“环境”、“环保”、“征象”、“生态”、“长江保护”等主题；社会主题泛ESG基金包括“社会职守”、“扶贫”、“乡村振兴”、“一带沿途”、“丝路”、“区域发展”等主题；措置主题泛ESG基金包括“公司措置”、“措置”主题。

适度2025年7月4日，国内基金市集存量ESG基金共213只，领域系数1345.39亿元。分不同主题来看，ESG基金以环境主题基金为主，ESG主题、环境主题、社会主题、措置主题基金领域差异系数160.80、1031.16、130.25、23.18亿元。分不同类型来看，债券型基金在ESG基金中的占比逐步陶冶，主动权益型、股票被迫指数型、纯债型、债券被迫指数型、QDII型ESG基金领域差异系数755.85、179.10、229.06、175.72、5.67亿元。

基金阐述方面，主动权益型、股票被迫指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数差异为1.22%、1.89%、0.15%。低碳经济、碳中庸、一带沿途主题基金阐述较着占优。

风险请示：阐发数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史事迹不代表翌日；基于定量模子测算基金仓位终结，和内容仓位存在相反。

详见2025年7月7日发布的《被迫资金执续加仓港股ETF，医药主题基金净值上风显赫——基金市集与ESG居品周报20250707》

END

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